逐笔与微结构数据:大单分类与 Lee-Ready 内外盘近似

日线 + 分钟线之外,逐笔成交数据包含微观资金行为的关键信息:每一笔交易的买卖方向、单笔大小、撮合时间。本文讲 A股逐笔数据的字段、内外盘判定与典型应用。

数据结构

A股逐笔成交通常含字段: - time 撮合时间(毫秒级) - price 成交价 - volume 成交量 - side 买/卖标记(部分源缺失需算法判定) - order_no / trade_no 委托/成交编号(用于关联报单)

主动买卖判定:Lee-Ready 算法

如果数据源未直接标 side(很多 A股逐笔源 side=0),需用算法近似——Lee-Ready (1991) 是经典做法:

1. 如果成交价 > 中间价 → 主动买(外盘)
2. 如果成交价 < 中间价 → 主动卖(内盘)
3. 如果等于中间价 → 用上一笔涨跌(tick test)判定

Lee-Ready 不是 100% 准确,但作为大样本统计足够。

单笔大小分类

阈值因股而异(高价股阈值更低)。主力资金流指标本质就是"大单+超大单的净流入 - 净流出"。

应用

• 超大单净流入 + 价格突破 → 主力建仓信号;
• 大量主动卖单 + 价格滞涨 → 派发迹象;
• 逐笔成交分布的形状(尾部肥瘦)反映微观结构与流动性。

数据口径必须一致——所有信号回测与实时应基于同一份逐笔流。详见 数据覆盖 与 稳定与准确。